7月并购战报：共186笔交易，这个地区领跑

根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心数据，2023年7月中国并购市场共完成186笔并购交易，数量环比下降35.0%，同比下降15.8%。其中披露金额的有161笔，交易总金额约为779.30亿人民币，环比上升92.5%，同比下降44.7%。

图 1 2022年7月至2023年7月并购市场交易趋势图

表 1  2023年7月并购市场并购类型【1】统计

从并购交易类型来看，本月共发生175笔境内并购，占并购案例总数的94.1%，其中披露金额的案例153笔，总金额为474.67亿人民币；跨境并购共发生11笔，其中披露金额的案例8笔，总金额为304.63亿人民币。

7月浙江省领跑并购市场

表 2 2023年7月并购市场案例数量地域情况统计

按被并购企业所属地域来看，186笔交易分布在北上广以及江浙等31个省市、自治区和海外地区。从案例数量来看，浙江省位列第一，共完成34笔并购交易，占本月并购案例数量的18.3%；广东省位列第二，共完成28笔并购交易。

并购金额方面，浙江省表现突出，涉及交易金额达279.92亿人民币，占本月总交易金额的35.9%。广东省紧随其后，交易金额达到186.84亿人民币；北京市以153.32亿人民币占比19.7%的成绩排名第三。

7月化工原料及加工行业规模居首

图 2  2023年7月并购市场行业分布（按被并购方）

本月并购交易共涉及24个一级行业，从案例数量来看，机械制造行业位列第一，共完成24笔并购交易，占比12.9%；化工原料及加工行业位列第二，共完成23笔交易。金额方面，化工原料及加工行业位居第一，涉及金额为263.27亿人民币，占比达33.8%；能源及矿产行业紧随其后，交易金额达到144.17亿人民币。

7月境内并购典型案例

山东黄金收购银泰黄金20.93%股权，资源互补储备丰富

2023年7月20日，山东黄金矿业股份有限公司（简称：山东黄金）成功收购中国银泰投资有限公司（简称：中国银泰）等持有的银泰黄金股份有限公司（简称：银泰黄金）的20.93%的股权，作价127.60亿人民币。

银泰黄金主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易，拥有5个矿山企业，核心矿产分布在东北和西南地区，山东黄金的核心资产主要分布在胶东地区。本次交易完成后，山东黄金的资源储备更加雄厚，且矿产地域布局更加优化，巩固市场主导地位。

招商蛇口收购南油集团24%股权，加码前海核心资产

2023年7月20日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（简称：招商蛇口）成功收购深圳市投资控股有限公司（简称：深圳投控）持有的深圳市南油（集团）有限公司（简称：南油集团）的24%的股权，作价67.64亿人民币。

南油集团持有的核心资产为位于深圳前海深港现代服务业合作区妈湾片区的优质土地，该片区是深港联动发展、粤港澳大湾区协同发展的重要联结与轴心。本次交易完成后，招商蛇口进一步增强对前海自贸投资的控制权，加码前海优势资源，提升其在粤港澳大湾区重要区域享有的资源价值。

表 3 2023年7月境内并购交易大额案例

7月跨境并购典型案例

Aramco Overseas收购荣盛石化10%股权，中沙深化能源领域合作

2023年7月20日，Aramco Overseas Company B.V（简称：Aramco Overseas）成功收购浙江荣盛控股集团有限公司（简称：浙江荣盛）持有的荣盛石化股份有限公司（简称：荣盛石化）的10%的股权，作价246.05亿人民币。

通过本次战略合作，沙特阿美通过全资子公司Aramco Overseas获得大量稳定的原油采购需求，拓展在中国化工品领域的布局；同时，荣盛石化将进一步巩固与沙特阿美现有原油采购业务的合作关系，获得长期稳定的原油以及其他化工原材料的供应，开拓产品海外销售渠道。

鼎胜新材收购3家境外公司100%股权，完善欧洲产业链布局

2023年7月19日，江苏鼎胜新能源材料股份有限公司（简称：鼎胜新材）成功收购Slim Aluminium S.p.A.（简称：Slim Aluminium）及其全资子公司 Slim Merseburg GmbH与Slim Aluminium Assets GmbH 100%股权，总交易金额为0.56亿欧元（约4.44亿人民币）。

Slim Aluminium是一家铝轧制产品制造商，与鼎胜新材同处于铝制品加工行业，其拥有两个生产基地分别位于意大利和德国。本次收购完成后，鼎胜新材将布局欧洲电池箔本土化生产，扩大欧洲市场占有率。

表 4 2023年7月跨境并购部分案例

7月VC/PE支持并购【2】市场北京市交易金额突出

7月VC/PE支持并购案例共有9笔，案例数环比下降30.8%，涉及并购金额为185.79亿人民币。该9笔案例的被并购方主要分布于广东省、北京市等地区，其中北京市涉及并购金额为127.70亿人民币；行业方面，被并购方重点集中于半导体及电子设备行业，涉及并购金额为57.84亿人民币。

表 5 2023年7月VC/PE支持并购部分案例

7月VC/PE机构并购退出金额超百亿

本月并购退出事件共有6笔，涉及金额为143.51亿人民币。其中比较具有代表性的并购退出事件有：中信里昂资产管理有限公司收购深圳传音控股股份有限公司6.36%的股权，源科（平潭）股权投资基金合伙企业（有限合伙）成功退出，回笼资金约54.75亿人民币，账面回报倍数为6.27倍，内部收益率为29.88%；定西市建设投资有限公司收购甘肃凯凯农业科技发展股份有限公司11.51%的股权，甘肃生物医药产业创业投资基金有限公司成功退出，回笼资金约0.24亿人民币，账面回报倍数为0.97倍，内部收益率为-0.41%。

【1】并购类型包含境内并购及跨境并购。境内并购：境内企业（中国境内，不包含港澳台地区）并购境内企业；跨境并购：包含境外并购和外资并购，境外并购指境内企业并购境外企业，外资并购指境外企业并购境内企业。

【2】“VC/PE支持并购”是指并购交易中有VC/PE机构直接参与，即买方（并购方）为VC/PE机构，或卖方（标的企业股权出让方）中包含VC/PE机构的并购交易。

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